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拉瑞·威廉姆斯最珍贵的一次访谈:我最重要的市场信念
来源: | 整理:tlx365 | 发布时间: 2018-08-29 | 1538 次浏览 | 分享到:
拉里·威廉姆斯访谈录
  ·在什么时间,是什么愿望促使你从事这种职业的?


贪欲。因为这种职业看上去很容易赚到钱。那是在1965年吧。



  ·对你作为一个成功的交易商而言,最重要的素质是什么?


要能承受痛苦,要坚持不懈,永不放弃。还要有强烈的求知欲,使自己能更好地了解市场运行情况。


  ·你是否运用特殊技巧去处理损失?


我只是试着去接受它。损失是这个行业的一个自然组成部分。它无所不在,会在每个人身上发生,你应该觉得这是正常的,不能回避的,并且要学会接受它。但是你不能扩大损失,你必须定个限损额,强制性的在某个价位上抛出,而且我认为你的这个限制性措施是运营资金的一个更为重要的方面,它同交易本身没有什么联系,却同你的个人财富密切相关。


  ·同交易技巧相比,你认为交易商成功得益于一个良好体系的比例是多大?


就我个人而言,我不认为我有什么交易技巧,我的成功全部来自于系统本身。


  ·那么,二者之间的比例如何?


我的情况很简单,我不认为我是个很好的交易商,但我认为那些自认为是很好的交易商的人存在某种错觉,这种错觉会反过来危害他们,因为当他们尝到交易的甜头时,他们会认为那是由于自己的能耐,而非所谓的技巧,这肯定导致错误,在市场中甚至可称为灾难性的错误。


  ·你认为与市场的紧密联系对成功来说必要吗?


我不明白你所说的“紧密”的程度如何。期乐会ID:qlhclub如果是以为每30秒或每小时地盯盘去观察市场情况,我不赞同。我每天打一两个电话去了解市场行情,感受一下市场气氛,听听芝加哥的最新笑闻。但我不认为我们应被价格每一瞬间的变化牵着鼻子走。



  ·大家普遍认为你在期货上赚过大钱也栽过跟头,此话如果当真,你怎样归结你的成败?


嗯,人们所言并不属实。在15或20年前,当我的第一本书《我怎样在商品交易中赚得一百万美元》面世后,就有传闻说我的下一本书会是《我怎样在商品交易中损失一百万》。我不知道话出何因。我曾在市场上赚过大钱,也栽过跟头。同别的交易商一样,我也有起起落落,但却不是从乞丐到富翁,又从富翁到乞丐式的大起大落。






  ·你的成功是否受到某些著名交易商的启发?如果是,都有谁,他们又是怎样影响你的?


啊,我不清楚是否得到过某些启发,但我确实从比尔·米汉身上学到很多基本原理。在股市上,我又从吉尔·哈勒那儿学到如何理解市场规则。这些年来,我同汤姆·德马克做过多次探讨。毫无疑问,他们三人扩大了我的知识范围,加深了我对市场的理解。




  ·对于一个老想在市场上只赚不赔的交易新手,你的建议是什么?


我的建议是不要指望只赚不赔。那是个错误的期望,是不切实际的。你会有赚钱的时候,但别以为一直会成功。赚钱的过程就像井底之蛙跳离深井的过程,往上蹦三步,退两步;蹦四步,退三步。期望值不能太高。在入市以前,一定要花大气力学习,否则你会由于无知而损失惨重。我再强调一下:首先必须学习,不然的话,等到发现应该学习时就太晚了。




  ·假如你能知道你现在的交易技巧,再回过头去重新做事的话,会有哪些不同?


嗯,我想我会根据时机适时地制定不同的限损额,在有些交易中我会更耐心一些,我会早点去通晓计算机,那样的话,就可以早点开始研究工作。我希望能早点学习理财之道,我还希望自己能变得更好一点,因为我认为人在市场上的作为与其本身的素质相关,我本人存在这个问题,大家可能也都存在这个问题。但我尽量让自己成为一个兴趣广泛的完整意义上的人,而不仅仅是个只关心市场利益的“市场人”。




  ·请问,有哪些特殊经验促进或阻碍你成功?


我想,恐惧心理会阻碍人们在交易中获胜,而这种心理又来自于曾在市场上有过错误行为的经历,因此我认为阻碍我成功的因素就是恐惧。它无所不在,这就需要你去克服它,因为它是你的敌人而不是朋友。恐惧还会产生诸如损失或市场行为上的犹豫不定等负面影响。最有益的经验则是那些指导我抓住有利时机的市场调研。它会让我赚钱的。但更多的时候形势对我并不利。这也需要调研后才能发现。经验告诉我怎么去做。没有调研我是绝不会在赢得罗宾斯世界杯期货交易冠军赛时将1万美元发展到110万美元,或者说将一小笔钱滚成一大笔钱。在当时60年代末,100万可是个不小的数目。这一切都是以调研、领会为基础的。对我来说,这是市场上最为重要的经验,它会帮你成功的。



2
对拉里·威廉姆斯谈话的评析
交易的目的拉里的回答直接、简单、实在。他坦言相告是由于受内心贪欲驱使才去从事这种职业的。尽管有些交易商热衷于交易过程本身带来的刺激,成功者却对赚钱更感兴趣。不止一个专家说过他喜欢交易所具有的挑战性,但一开始无一例外地都被利润吸引。知道你交易的目的是为了赚钱并持有财富是很重要的。




成功者必备的素质在成功者的必备素质上,拉里特别看重承受痛苦的能力和坚持不懈的精神。如果拉里没有坚持到底的精神,他将一事无成。你可以回忆一下在开始时我所讲的那个关于拉里不屈不挠地找瓶装酒的小故事。坚韧、执着是组成成功定式的重要部分。



损失处理除了承认损失属自然现象,必须予以容忍和接受外,拉里没有提出任何具体的处理损失的技巧。他所强调的两个对付损失的办法倒与其他专家不谋而合。这就是:1.减小损失;2.预知风险大小程度。




良好系统与交易技巧的比较这个问题的回答颇具“拉里·威廉姆斯”特色。你需要再三“诱导”他做出些解释。拉里只简单地认为不存在交易技巧,他的成功完全来自系统。事实上,拉里是对的。一个能严格按照交易系统做事的交易商才能成功,而成功显然是交易商们所梦寐以求的。对于像这种赢利性强的交易就要求你完全地遵照系统去做而不要问为什么。




很少人能这样做,拉里显然做到了。因此他看似简单的回答实则蕴含了深刻的道理:他本人就是他所奉行的系统。谈到系统与交易技巧的比例问题,拉里倒展开来说,他觉得有些交易人认为他们比系统强,当系统运转良好时就归功于他们的技巧;反之,就怪罪于系统本身。但拉里却始终如一地与其系统保持高度一致。这对操作机械性很强的交易来说尤为必要。当然,如果一切依系统而定,它最好是个运转有效的系统。




与市场的密切联系拉里倾向于与市场保持点距离。在与他私下交往中我得知他办公室里根本没有行情报告设置。他不愿过分关注价格涨跌。作为此类强机械性交易系统的大师,他每天只需要投入有限资金。不过,这种方式对拉里可行,但并不一定适合所有的交易商。总的来说,我认为交易者们大多时候太关注市场了。对这一点,许多专家也有同感。




赚钱、赔钱的关键在回答中,拉里否认了谣言,但避免谈导致其成败的问题。然而,回味他以前的回答,我认为他早已给出了答案。是否受名人影响拉里将他所获得的大部分知识归功于比尔·米汉、吉尔·哈勒、汤姆·德马克三人,却对交易界巨人W.D.甘或杰斯·利弗摩尔的影响没有提及。我们的专家大多也是如此,或许是英雄眼里无英雄吧。



3
给交易新手的建议拉里提出两条非常有用的建议:




1.他认为受教育很重要。在从事交易之前,交易商应尽可能地多学一些。


2.他告诫我们不要奢望成功,因为成功毕竟不常有。


这两条建议都极富价值和道理。






事后诸葛除了会根据时机确定不同的限损额外,拉里强调了计算机研究和风险管理的重要性。他说要是能早点从事这两方面就好了。另外,他还强调了培养市场以外兴趣的重要性。换句话说,一个人的广泛兴趣是成功交易的一项资本。



促进或阻碍交易成功的特殊经验拉里强调恐惧是一种阻力,而调研则是一种推力,他的建议值得回味:“恐惧心理会阻碍人们在交易中获胜,而这种心理害怕又来自于曾在市场上有过错误行为的经历。因此,我认为阻碍我成功的因素就是恐惧。”



4
结束语
正如所预料,在同拉里的交谈中,他表现出惯有的严肃、幽默和坦率。通过他对市场的最基本、最机械的理解,拉里成为一个信奉系统的自律性极强的人。他看重系统的价值和系统对提高由切实的调研而建立起的自信心的促进作用。


5
拉里·威廉姆斯:我最重要的市场信念
基于我的研究和经历,我得出一个很有威力也很赚钱的信念体系:


【我认为我现在所做的交易会是一笔亏损的交易……而且亏损会很大。】


对你们这些乐天派来说,这种说法太消极了。但是乐观的想法会让你觉得会赢——这必然导致你买卖太多的合约,并且持有很长时间。毕竟,如果你很乐观地觉得行情会再走俏,那么尽管反弹和回调不出现,你也肯定会守着仓位等待反弹或者回调的机会。



关于这一点我是这么看的,如果你执着地、一厢情愿地相信你能战胜市场,你的这种信念会让你错误地处理交易。这就是为什么对交易者而言信念体系如此重要的原因。如果你的信念体系告诉你这将是一笔成功的交易,而事实上它不是,那么坚持你的信念会直接让你放大亏损,继续持有亏损头寸。这是成功的交易者从来不做的。认为下一两笔交易能让你的账户翻身或者小赚一笔的极端乐观想法是最危险的。



现在,我们来看看,如果我认为我当前的这笔交易一定会亏损,而且上帝和我也没有契约说这笔交易一定会成功。事实上,我从心里不相信市场是绝对完美的。要记住有大量的数据支持这一观点:75%的基金经理业绩表现比道琼斯指数差;80%的短线交易者亏掉了他们的风险资本。从我自己的记录来看,我的好多交易也是不赚钱的,而且我保证你们中间很多人也和我一样。



我所遭受的重大损失,特别是那些超出正常值的亏损都不是市场的“过失”。“这些损失”都不是自己找上门来的,是我自己坚信当前的交易会是一笔成功的交易,从而没有遵守游戏规则。




有人说,你的信念体系有多强大,你就有多强大,我同意这种说法。因为信念给你行动的力量,让你更加果断,减少犹豫。我们依据自己的信念做事,所以那些思想信念是我们人生这出戏的剧本。



如果你接受我的想法,认定现在的交易很可能会赔钱,那你肯定会设置止损保护自己。你会控制灾难,只要有可能就搭上第一艘救生艇,而不是跟着船沉下去。