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红火双焦“节后余生”还是涅槃重生?PP暴力拉升 会否成为下一匹“黑马”?
来源: | 整理:tlx365 | 发布时间: 2018-10-09 | 570 次浏览 | 分享到:
和讯期货消息 周一(10月8日)节后首日国内商品集体上涨,部分品种受惠于外盘指引表现突出。SC原油、燃料油双创纪录新高,两粕、白糖均现跳涨。煤炭三雄集体“发飙”。而三大期指遭重挫。




节后首日行情火爆,35亿资金火速入市,重点布局优势品种。双焦强势拉升,二者吸引8亿资金流入。PP暴力抬升,亦吸引逾5亿资金流入,位居商品首位。此外豆粕创新高同样吸引逾4亿资金加持。




截止收盘,涨幅方面,纤板涨停,焦煤涨5.72%,焦炭涨4.22%,PP涨4.11%,燃油涨3.67%,菜粕涨3.65%,郑醇涨3.13%,豆粕涨3.11%,上海原油期货主力合约SC1812收涨2.97%,成交量超9万手;白糖、豆二涨2.86%,塑料涨2.70%,郑煤涨2.39%,大豆涨2.19%;跌幅方面,锰硅跌1.34%,硅铁跌0.96%。





期指市场集体重挫,午后跌幅进一步扩大,三大期指全天在低位震荡,甚是低迷,IF和IH收跌逾4%,IC主力跌逾3%。




供需环境短期向好 焦煤焦炭拉涨




囯庆节期间,焦煤焦炭现货市场平稳运行,市场此前悲观情绪有所改善。




假期过后,局部环保检查略有放松,焦企环保改造陆续完成,市场预计焦企开工率将继续提高,对焦煤需求形成支撑。另外,山西部分煤矿、洗煤厂环保停产,主焦煤资源偏紧,以山西焦煤为代表的大矿已经上调长协价格。




而焦炭价格第三轮提降基本结束,个别价格超跌焦企开始提出100元/吨上涨。焦煤期货早盘跳空高开,而后稳歩拉涨,最高达1332.5元,涨幅5.72% ,创近半年内最大单日涨幅,焦炭亦跟涨逾4%。动力煤方面,加快疏港和控制铁路到货量叠加,截至10月7日,秦皇岛港煤炭库存540万吨,较节前下降93万吨,短期提振郑煤市场,主力合约最高触及655.4元/吨,达近4个月高位。




海通期货分析师尉俊毅表示,焦煤期货在7月份至8月份涨幅远小于焦炭,9月份部分煤矿产量有所下降,因此炼焦煤价格较为坚挺。




中信期货分析师也表示,山西部分煤矿停产的影响仍在,致使焦煤供应结构性偏紧。此外,煤矿库存较低,高硫煤资源紧俏,支撑焦煤价格走势。另外,蒙煤(内蒙古自治区出产的煤炭)通关情况改善,下游焦企开工率继续回升,焦煤需求保持平稳。不过,焦炭价格下跌导致焦企采购积极性减弱,压价意愿强,低硫焦煤价格有所回调,高硫焦煤价格则暂时坚挺;预计短期焦煤现货价格将以偏稳为主。




对于后市,尉俊毅表示,四季度限产城市钢厂及焦化厂执行错峰限产将影响炼焦煤绝对消费量,但下游企业由于利润高企冬储力度或较强,预计焦煤期货1901合约难有明显的趋势性行情,可关注焦煤1905合约逢高做空机会。




焦炭方面,业内人士表示,作为期货市场的参与者,现在最合理的操作策略其实就是开仓多焦炭,焦煤多单持有。整个黑色系的风险在于钢材需求,在政策对冲的作用下,需求仍将有一定韧性,钢价只要在限产前不遭遇需求危机,价格将大概率高位震荡,双焦外部压力解除,重复库存周期的逻辑。




在合理区间方面,预计此次贸易商补库将较为谨慎,唐山准一看反弹至前高2700以内,按照弱预期贴水的逻辑,此轮焦炭反弹高度将在2600以内。而焦煤,按照一项的惯例,合约价格都难以突破1400,此次的狂欢向上的空间有限,持续的时间将接受真实需求的考验,建议逢高空。在合约选择上,建议以近月合约901为主,在不确定的环境中,确定性尤为重要。




原油、燃料油双创新高 PP暴力拉升




受助于国际油价刷新四年高位,原油和燃料油齐创新高。美国对伊朗制裁生效在即,原油供应紧缺优虑点燃做多热情。化工品中PTA涨势雲花一现,午后PP爆发,塑料、甲醇一拥而上。日内聚丙烯主力涨势发酵,报收10386元,收涨4.11% ,重返万元关口同时逼近此前高位。




进入9月以来,PP拉丝现货价格持续上行,创下年内新高。而期货节前不足万元,存在修复基差动力。今日华东地区T30S普遍报价10800元/吨,即使期货主力大涨,仍对期货高升水。由于此前装置意外停车较多,包括福基、福炼、扬子、中天合创在内的多套装置先后进行了计划外检修,令PP供应回升不断较预期推迟,与此同时,下游需求却因工业活动进入“金九银十”的旺季持续趋暖,供需在时间上的错配推升现货价格持续走强。




而对于原油市场,金十日内报道称,在沙特的努力下,各大产油国最近的产量已经提高了150万桶/日,是伊朗减产70万桶/日的两倍之多。穆罕默德表示,伊朗减少了的原油出口,产油国都出口了其损失的两倍,他们已经完成了这项工作。




另外美国也称可能针对伊朗石油出口的制裁举措提供豁免,日内布伦特原油跌逾1.5%,报82.86美元/桶;WTI原油跌1.2%,报73.45美元/桶。


  

值得注意的是,不少投资者怀疑沙特的闲置产能可能即将耗尽,无法长久维持目前较高的日产量,这一因素令油价跌幅受到限制。但是,沙特能源部长法利赫还表示可以立马开发石油产能,如果沙特真的用实际行动证明其言论,油价恐将进一步下挫。