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“私募一哥”吴洪涛:不要拿自己的全部赌一次机会
来源: | 整理:天狼星编辑部 | 发布时间: 2017-08-12 | 3821 次浏览 | 分享到:

  期货市场波澜起伏、风云暗涌,所有的机会与风险都是未知。作为一位顶尖的期货高手,吴洪涛向我们分享了他的投资经验。吴洪涛表示,在期市大浪潮中掌舵前行就如带兵打仗,前方充满了不确定性。我们要形成适合自己的一套排兵布阵的方法。期货市场机会很多,成功于责任,失败于贪心,不要拿自己的全部去赌一次机会。

  行情篇

  天气炒作需客观分析 豆粕或有五浪上升行情

  和讯期货:最近有媒体报道说 “券商派吴洪涛新晋私募一哥,三支产品年内回报超十倍”,我们都知道您的投资收益有80%都来自于豆粕,您也因此被称为 “豆粕王”。上半年豆粕这波行情您是怎么操作的?

  吴洪涛:今年市场到4月份还是保持利空的状态,但是我们发现了几个关键数据。第一个是南美的阿根廷在秋季收获季节出现连续一个月的暴雨,产生大量洪涝灾害,这是一个潜在的消息。然后就是美国基金在3月15号到4月2号短短半个月的时间内,从净空单四万个单子,翻多倍翻10万手净多单。国外基金这么大手笔空翻多,肯定有什么内在的东西存在,而我们却不知道。所以我特别关注这种变化,然后在豆粕9月份合约2300-2500之间(最低也买到2300之下)开始陆续建仓,行情进行演变之后,基本面开始发酵,陆陆续续报道阿根廷已经减产,直接或间接影响超过500万吨左右的产量,然后巴西和巴拉圭也出现100万吨左右的减产幅度。

  所以这样的话基本发酵以后,行情突破了2430涨满2450之后我开始大量地加仓,直至个人加仓幅度加到70%,产品加仓幅度加到了10%到12%之间。此后行情就一直在上涨,上涨2500之后,我的仓位都加得很满,也很充足。我喜欢在行情突破的时候加仓,这样市场是最安全的,止损也是最少的一次。而且如果在交易中你整体的底仓特别重,上面可以随便加一点仓位,这并不影响你的均价变化。

  在这一轮行情一直持续到2900到3000的位置时,我做了减仓动作。之所以在这个位置做减仓动作,是因为这个位置正好是12、13、14年低点区域,并且是15年的高点区位置,是一个很强分水岭行情。我大约把70%的仓位全部减掉了,然后等待行情是否有效突破3000,在行情重新突破3000之后,我又把原有的仓位补回来,并且又加了将近10%的仓位。这一轮行情我的最高仓位是停在3500点以上,在7月15号之前,我把所有的仓位基本清掉了。

  和讯期货:今年6月底以来,全国多地暴雨浇灭了农产品(000061,股吧)做多的热情,尤其对于两粕而言更是如此。市场普遍预期下半年农产品的行情主要还是受天气影响,您怎么看呢?您认为下半年豆、粕、油还会有大行情吗?

   吴洪涛:这一段时间天气炒得很厉害,成败都在于此,但是大家要去进行客观的分析。有报道说鸡窝被淹了,猪窝被淹了,鱼塘被淹了,但是大家却忽略了农地也被淹了。猪窝、鸡窝、鱼塘被淹,会减少需求,但农地淹了供给也会减少,他们是相辅相成的。所以要客观分析,客观去看待,包括后期的行情。

  我也认为后期行情受天气炒作影响很大,尤其做农产品一定要关注美国的天气,尤其在这个季节。目前来看美国的优良率非常不错,但我要提醒大家,去年优良率非常差的情况下美国丰收了。也就是说现在的情况好,不代表每个阶段都如此,如果有一段时间不好,有可能优良率马上就下降。包括去年优良率始终偏低,但是在收获季节,在灌浆季节下了几场雨,马上产量就上来了。所以大家要客观分析优良率对市场的影响。

  天气方面,国内这两个月基本上暴雨连连,气温忽冷忽热,这样对农产品生长影响并不是很好。而美国这段时间风调雨顺。但是大家炒作天气并没有结束,因为只要粮食不收割到库,炒作就不会结束。比如阿根廷始终保持良好的收割状态,结果收获季节一场暴雨,一场洪水,减产了很大一部分,所以不要放松自己的警惕性。

  最近大家都在炒作拉尼娜,说拉尼娜今年对北美有影响,结果这一轮行情又开始出现。说拉尼娜有可能推迟到8、9月份,甚至是10月份。目前,美国天气保持良好,所以导致这一轮行情是突破还是回调,要进一步看后期的演变。

  但是拉尼娜无论是超前还是退后,都会对市场有影响,它可能不对美国有影响,但是有可能对南美、巴西、阿根廷、巴拉圭有影响。因为当他们在播种的季节出现干旱,对农产品出苗的影响是特别大的。而且在美国今年丰收的情况下,假如南美出现问题的话,美国佬也不会放弃这次炒作的机会,一定会趁机把自己的价格拉高,让全世界人买高价,因为美国包括投资基金,还是围绕自己国家利益为主的。所以大家分析行情的时候,一定要客观点,然后注意整体的市场演变,不要分析太长,也不要分析太短,逐步关注天气变化就可以了。

  和讯期货:对于豆粕这个品种,您接下来会怎么操作呢?

  吴洪涛:目前我保持用低仓位的知识去操作,3000点左右的位置正好是去年的高点,前几年的一个低点,这属于一个行情的分水岭。如果能在这个位置上企稳,不排除还有一轮上升。如果从波浪理论上来讲,去年11月份产生低点,然后上升到今年春节前,形成一浪上升,然后从春节后到四月初,从四月初涨到7月15日左右,三浪逐升。

  这一段时间我认为有可能还要继续调整,调整到8月或者8月底9月初,再看行情的演变,目前这一块整体形态没有走完,你无法辨别时间状态。但是我认为豆粕行情还没走完,有可能还有一个五浪上升,但是这五浪大家一定要注意了,如果天气一直保持良好,不排除有一个五浪失败,如果天气真的出现问题,有可能要走一个五浪延伸,这个延伸的幅度,大家可以继续再进行分析。

  技术篇

    低仓位运行 具备一定安全垫时放大风险收益比

  和讯期货:吴总对仓位的选择控制有自己的一套排兵布阵的方法,能否给我们再详细介绍一下,您是如何调整仓位来做到这种“低仓位稳健运行,当具备一定安全垫时放大风险收益比”的?

  吴洪涛:大家可能天天研究期货的行情分析,但是我觉得所有的分析在市场里面都是未知,我们在未知的情况下去研究,最后得出来的结果也不是很确定的。而在实际市场中我觉得可以确定的,就是一个你的机率和布阵方式,很多投资者都是行情好的时候拼命加仓,行情不好的时候盲目减仓。或者赚钱的时候是十几手,等赚几笔之后变成大重仓开始操作,这样你的风险就特别大了。我觉得在期货操作中,无论是赚钱还是赔钱,你得保持同等手数。只有当你赚钱的时候,你是10手赚钱,你亏钱也是10手亏钱的情况下,你的风险基本上赚和亏能达到正比。但是如果我们赚钱的时候持续加仓,我们亏钱时不加仓,在这种情况下,那我们就能完成一个稳定盈利了。

  我平时操作的时候,经常喜欢看一些战争片,给大家打一个比方,比如我们是8个人为一个班,3个班为一个排,3个排为一个连这样的建制。当我进场的时候,我觉得这个价位很好,我可以打算这个价位建10%的仓位,我并不是像大家一样,一笔单子10%进去了,我会分批分次往里进,但是有一点大家要记住,假如第一笔单子进去赔钱,我第二笔单子也许还会进去,但是我不会再进第三笔单子了。大家说你之前准备建10%的仓位,为什么建了2%就不进了,这就跟打仗一样,你一个连的兵力前面火力不清晰,你告诉一班班长你去,探一下火力,结果一班班长过了5分钟没有回来,有可能一个班全没了。然后二班班长还要去一个,你连续叫三个班都过去了,结果三个班20多人都没有回来,那就告诉你前方敌人速度多快,在你不知觉的情况下,已经把你3个班20个人全消灭了,那你还傻乎地让第4个班第5个班、第6个班去吗,这个时候你就变光杆司令了。

  期货投资也是这样的,当你在进入第一笔单子,第二笔单子,第三笔单子还在亏损的情况下,你还会傻乎乎地进第四笔单子吗,就跟吃辣椒一样,你吃完一次辣辣椒,你还会吃第四第五次吗,所以投资也是这样的,有的时候就是我们身边细节的东西,也可以挪到投资上。

  和讯期货:我看吴总似乎比较关注基本面的消息,那么对于技术面您有研究吗?您怎么看待这两者之间的关系,是否是基本面更具有参考价值呢?

   吴洪涛:我不把自己认为是技术派,也不把自己认为是基本派,因为在我的理论里面,基本面和技术面是一个人的左右腿,如果一个人靠一条腿走路那肯定很累,如果两条腿走路会很轻松,如果我们坐汽车四个轮子走起来更容易。

  所以期货分析中我不认为哪方面更强,哪方面更弱,我觉得他们两个是平衡的状态,我经常说技术面是基本面的一个演变过程,也就是先有基本面,基本面的变化产生了价格的变化,价格的变化会制成K线图,K线图上面的开盘、最高、最低、收盘以及它的成交量和持仓量,计算出来我们所要了解的技术指标,而这些技术指标的话,实际上就是基本面的数据变化显示。

  通过基本指标来证明我们的基本面处在什么状态中,他是在高位状态中,还处在低位状态中。如果技术指标已经在80位置上了,就证明基本面是处在一个很强势过程中,这个时候我们可以持有多单,如果技术指标再继续走强,那可能告诉我们这个位置已经进入超买区了,这个时候我们可能不会去做空,但是我们做多的单子一定要减少了。假如原来是100手,这时候可能降到30手或者是40手,为什么呢?价位已经很高了,基本面已经处在上升的中端偏上的时候,这时候风险偏大了,也就是下面的空间要大于上面的空间,这时候我们的仓位变小了,这样的话你会通过技术面的幅度来辨别基本面的变化,然后控制好你自己的仓位,这样的话才能把你的利润值逐渐地放入你的口袋里面。

    盈利模式篇

    及时出金 场外资金管理更重要

  和讯期货:听说您去年4年到今年3月个人账户亏损额达700万,这应该算是您比较大的一次亏损,请问您有没有在事后总结这次亏损的原因,对于期货投资者而言,您觉得有哪些是需要格外注意的。然后怎么样才能做到持续盈利?

   吴洪涛: