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技术分析:量仓先于趋势
来源: | 整理:tlx365 | 发布时间: 2018-09-18 | 832 次浏览 | 分享到:
技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的,以图表为主要手段对市场行为进行的研究。



技术分析的目的是预测市场价格变化,手段是图表,研究的是市场行为,其中市场行为指的是价格、交易量和持仓量。我们经常说道氏理论,说趋势,主要讲的是关于价格的部分:价格的存在与运动。



在技术分析中,通常认为价格是最重要的因素,交易量和持仓量是次要的,主要作为验证性指标。这其中,交易量比持仓量更重要。




约翰·墨菲在《期货市场技术分析》中提到,如果说价格所占比重是50%的话,那么交易量占比30%,持仓量占比20%。这是来自于约翰默菲本人的经验。有些交易者在实际交易时,只关注价格,完全忽视交易量和成交量,这种情形下,价格因素占比100%。




那么交易量和持仓量在技术分析中怎么运用呢?如何利用交易量的和持仓量来判断趋势是出现还是持续,还是反转呢?




01



在关键位置,如果伴随着交易量和持仓量的增加,则认为会出现一波大的趋势的可能性较大。



在今年的棉花行情中,5月初价格向上突破前期的区间16000时,当时的远期合约1901大幅增仓,从15万增加到25万。当时的主力合约持仓不足30万手。随后价格一路上涨,上行幅度超3000点,持仓量从25万手最高到80多万手。郑棉的这波持仓量的异动很容易被关注到,集中在远月合约。这种异常的持仓量与交易量的变化就应该被交易者关注,并应用到实际交易中。




郑棉1901突破价格区间时的量仓走势:小时线




02



如果交易量和持仓量在单边趋势的调整中显著扩大,而在趋势继续时缩减,则认为当前趋势反转的可能性较大。



交易量和持仓量代表市场参与者的力量和态度,趋势延续中,交易者不愿再参与,从而导致量缩减,能先于价格趋势反映出当前趋势可能不再继续的情况。




当价格持续单边运动时,价格急剧反向运动,交易量急剧扩大,但持仓量明显缩减,那么趋势反转额可能性极大。要说明的是,价格的大幅运动,极大概率是伴随很大的交易量的,否则便没有推动价格的力量。



2015年5月28日,上证指数在连续多根阳线时,价格大幅下跌,成交量急剧放大,持仓量大幅减少。之后2015年6月15日后,价格便一路暴跌。当价格持续单边运动时,一旦出现这种情况,应该对自己的盈利头寸做好保护。




上证指数顶部价格与量仓图:日线




黑色动态小圆分割线




大价格波动中必然伴随着比小价格波动大的交易量,否则也就没有大的价格波动。从上面两个K线图的举例中,可以看到,在交易量和持仓量出现异常的情况时,才应该被显著关注到,据此来判断价格的推动力量背后的实质。



实际中,交易量与持仓量主要是作为验证性指标,来判断趋势是出现还是持续还是反转。在运用技术图表时,一定首先是看价格趋势,其次才是关注异常的交易量与持仓量,这时候的量仓先于趋势的作用才能得到体现。 
 
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