所有工具都不保证盈利
天狼星商品期货软件官网LOGO
电话咨询:期货怎么炒,天狼星期货软件下载
高端大数据期货分析软件
专注国内商品期货研究
 
 
 
节前避险太明显 近50亿资金流出商品市场!享受9天假期前 这些风险点你需要知道!
来源: | 整理:tlx365 | 发布时间: 2018-09-28 | 1302 次浏览 | 分享到:
和讯期货消息 周四(9月27日)国内商品大面积下挫,棉花及棉纱均跌逾2% ,棉花跌至4个半月低位,苹果继续大幅下挫,本周跌幅近6%。黑色系整体走低,焦炭依旧领跌。化工及油脂油料板块涨跌互现,有色金属几乎全面下跌。



资金流向方面,今日国内商品市场资金疯狂出逃,文华商品指数有49.44亿资金离场。黑链指数依旧是重灾区,遭22.15{乙资金拋弃,螺纹钢及焦炭分别有8.18亿及7.81亿资金撤出。



截止收盘,涨幅方面,胶板涨3.49%,燃油涨1.85%,沪锡涨1.17%,菜粕涨1.14%;跌幅方面,棉纱领跌2.82%,苹果、郑棉跌2.22%,焦炭跌2%,橡胶跌1.92%,沪铅跌1.79%,沪铝跌1.64%,晚稻跌1.63%,沪镍跌1.52%,焦煤、玻璃、郑醇跌逾1%。上海原油期货主力合约SC1812收涨0.81%,成交量超30万手。期指市场全天低迷震荡下行,三大主力集体收跌,IC跌幅近1%。



纺织品进口关税下调,棉花、棉纱双创新低。郑棉低开低走,主力合约下挫至近四个半月低位。棉纱期货同样疲软,日内跌幅一度接近4% ,期价刷新六周以来新低。贸易战忧虑,叠加国内疆棉增产预期,令棉价持续承压。同时,中国国务院常务会议周三决定,将纺织品建材等商品进口关税平均税率由11.5%降至8.4%。这将对我囯纺织品企业形成冲击,从而进一步加重棉市悲观情绪。




郑商所拟修订合约规则,苹果期货受重挫。今日苹果期货多头遭遇沉重抛压,主力合约一度跌破3% ,期价创下一个月新低。但临近尾盘,市场情绪出现波动,1901合约收回此前部分跌幅。




近日,期货业内流传着“郑商所召开内部硏讨会,将放宽革果期货交割品级”的消息。随后郑商所证实传闻,25日下午确有召开会议讨论苹果期货合约规则修订方案,具体规则以郑商所公告为准。受此影响,苹果期货本周以来持续下跌,累计跌幅近6%。




国庆假期临近,根据交易所的安排公告,交易时间调整如下:




9月28日(星期五)当晚不进行连续交易。


9月29日(星期六)-10月7日(星期日)休市。


10月8日(星期一)08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价,当晚进行连续交易。


又是一年十一黄金周,未来的七天小长假,你有什么安排呢?




不论计划怎样,计划玩乐的同时,我们也别忘了注意持仓风险喔,今天一起来看看大宗商品国庆节前操作,持仓风险及近期关注点吧!




后附外盘品种交易时间和假期重要财经数据提示喔~


快快收藏吧(^o^)/




能源化工




原油




伊朗原油出口实质性减少带动非美市场基本面开始走强,Brent月差持续和B-W价差强势,此前疲软的DFL也开始恢复。油价往上的驱动主要来自供应端已经出现的中断,集中在伊朗、委内瑞拉等国,且预期沙特等国的产能释放不足以弥补这么大量的供应减少。油价往下的驱动主要是当前正在酝酿的需求疲弱,美国炼厂检修季影响到原油的需求。综合判断,我们认为在伊朗出口减少趋势不变情况下,上半年行情有望重演,中线看涨油价,Brent和Dubai月差、B-W价差走势正在验证我们的逻辑。国庆期间注意风险,轻仓过节。




塑料/PP




聚乙烯下半年国内供应是增加的,主要变量在进口;3季度后期正值下半年农膜备货期以及双节来临,需求环比好转,因此整体供需应该好于2季度。库存方面,节后石化库存会积累,主要看消化速度与预期有无差异。从短期价差看,低压、线性、高压均有进口利润,对国内市场利空。方向上震荡为主,价格区间9300-9500。9500以上进口窗口打开,对国内市场存压,9300低价原料有接货意愿,且需求旺季来临。




聚丙烯检修装置陆续开启,国内供应环比增加。社会库存压力不大,10月份需求也会好些,焦点在节后累库程度与预期。从内外价差来看,共聚已经出现进口利润,拉丝内外价格也接近,短期现货价格可能到顶了,但盘面价格仍大幅贴水。评估后期供应偏利空,库存结构偏利多。后市看法:现货进口成本10500附近有压力。短期盘面仍大幅贴水现货,基差要收敛,且聚丙烯产业链库存无压力,下游涨价后利润修复,价格尚能传导下去,因此调整后还有上涨可能,10000附近布多,目标位进口成本。节前保证金提高,操作上还是轻仓谨慎为主。




甲醇




供应端,国内装置开工较停工装置产能多,国内区域间价差逐渐降低,套利窗口关闭;国际装置有检修预期以及重启推迟现象,进口利润持续盈亏平衡点附近波动;




需求端,新兴下游烯烃装置有因成本过高降负荷现象及预期,传统下游利润相对前期低位开始回升;




库存,港口总库存有所缩减,但仍处中偏上;内地库存虽有所累积,但仍处中低水平;




持仓,套保持仓目前为净卖套保持仓,MA1901前20持仓为净空持仓,MA1905前20持仓为净多头持仓;




目前市场多空矛盾较大,近期盘面处于震荡调整阶段,关注一五反套。临近国庆假期,建议轻仓乃至清仓过节,以防宏观、地缘以及油价等带来的风险。




PTA




PTA短期核心逻辑:供需面边际继续弱化,累库存进行中,供应逸盛宁波220万吨、BP125万吨、佳龙60万吨重启,同时后期10月仍有检修,聚酯减产抵制导致开工较低(9月部分供应商商PTA结算价较高,核算聚酯仍然亏损)。供应商挺价行为弱化,聚酯工厂减产。终端织造订单由于高价原料影响导致短期接单比较尴尬,目前订单同比情况不佳。目前焦点在于节后需求的恢复程度,预计前期停车装置有陆续复产的需求,待新结算周期原料价格降低后下游亦存在开工意愿。同时需关注终端订单情况,聚酯产销和库存情况。操作上,节前抄底需谨慎,等待节后下游需求好转后的做多机会。




沥青




主流华东3840-4000,山东3620-3800,华南3850-4000。韩国CFR华东415美元/吨,泰国CFR华南435美元/吨。沥青1812收3682,-8,华东基差+158,山东基差-62。虽然当下炼厂库存在低位,但本周华东山东炼厂库存上升,且上升趋势可能持续(节日期间易累库,且下游对高价接受度一般,听闻新单签订少),多单宜离场。若节后库存继续上升,转换为空头思路。盘面暂无明显矛盾,震荡为主,BU1812合理区间【3650-3800】,关注12-06反套。




橡胶




ANPRC预计全年供应缺口8月泰国出口同比下降1%,相应我国9月进口量同比或有减少。下游轮胎企业开工率稳定增加中,国庆前的备货完成,库存15-20天左右。近期保税区和区外库存出现下降,盘面压力也有所减少,胶重心上移,建议再次累库之前保持逢低做多,但不建议继续追多,1901运行区间12000-12900,注意及时止盈。期现套利方面,近期持稳,暂无介入机会。




农产品


白糖




美糖:隔夜美糖继续弱势走低,因印度提高出口补贴,印度和泰国出口的增加压力大于巴西减产的支撑,供应压力持续增加,中短期关注印度政策变动。




郑糖:昨日快速走高,现货报价跟随上调,成交较好,有量能的配合上行有支撑,目前产区榨季尾声供应偏紧的预期增强,甜菜开榨后先产价格高的绵糖,新糖价格也较乐观。中期看,进口糖和走私糖流入降低,不抛储,甜菜糖尚未集中上市,9月销售预期乐观,榨季翘尾可期待,重点关注甜菜糖套保资金对盘面压力,以及走私减少是否如预期。




操作上,短线内强外弱,关注5100压力和套保资金入场情况,中期看,夏季销售预期谨慎乐观,榨季翘尾行情可期,空间不宜过分乐观。长期看,反弹非反转,仍处熊市中期,增产中期,单边长期维持空头策略,可以在本次反弹期间再次布局。套利方面,重点关注1-5正套以及蝶式期权。




棉花/棉纱




美棉优良率环比持平;巴基斯坦棉花上市进度同比加快,销售同比减慢;卢比汇率近期的贬值在一定程度上削弱了MSP的支撑。短期预计ICE12在78-80美分/磅震荡。




从11月1日起纺织品、建材等商品关税平均税率由11.5%降至8.4%,利于外纱进口,内外棉价差缩小。18/19年度新疆产量各机构调研数据显示存产量增长预期,新花陆续开称,北疆部分地区较籽棉收购价较前期略有下调,进口纱库存释放阶段性增加供应,坯布端去库存还将继续。关注近期天气对价格的影响。


策略:郑棉短期维持区间[15600,16200]震荡思路,长假前建议观望或轻仓。




鸡蛋




中秋节后鸡蛋现货价格大幅回落,期现基差逐步修复。节前资金大量流出,行情波动较大,建议观望为主,轻仓过节。




苹果




十一前后晚熟富士下树,新季收购即将拉开序幕,据多方消息反应山东地区80一二级开秤价将开在3.8-4.2之间,盘面近月基本合理,市场需要等待收购期开始后行情变化作为指引,近期风险大,建议投资者轻仓过节,注意持仓风险。


有色金属









北京时间27日凌晨,美联储公布利率决议宣布加息25个基点,利率水平在2%至2.25%。此次加息已在市场普遍预期中,但美联储主席鲍威尔讲话不再强调宽松货币政策,暗示政策设定将进一步收紧,可被理解为政策目标中性。国内方面近期出台政策稳基建促消费,叠加产业上需求上旺季,铜库存处在较低水平,使铜价仍具备上升能力。不过临近节前我们看到现货已经由前一段高升水转为贴水,现货支撑下降。况且加息落地后美元有再走强可能,短期铜价有回调风险,建议国庆假日前多头获利了结观望。









国庆节前,终端消费并未出现明显备货阶段,美联储加息美元走强等宏观因素是的沪铝价格连续阴跌。虽然海外氧化铝价格有所松动,但国内氧化铝价格坚挺,氟化铝阳极等原材料价格走强,使得短期成本支撑依旧有利。铝价短期走势尚不明朗,多空风险较大,临近国庆长假,不宜抄底或杀跌,宜减仓过节规避风险。







美联储加息落地,风险提前释放,节前锌价受加息影响幅度较小。十一前下游存在备货需求,加之低库存与近月合约持仓量不减助推10-11月价差扩大。近期锌进口盈利缩窄,虽保税区库存持续流入国内,但国内库存增幅有限,同时保税区库存已处于历史地位,对锌价构成支撑。而中长期来看随着锌矿的释放,锌矿TC不断上行,矿山供给宽松预期逐渐得到验证。锌冶炼利润恢复,冶炼厂开工率将逐步回升,矿供给的增加将逐渐传导至锭端,锌锭供给或将增加,预计后续近月高升水将逐渐回落。整体看沪锌仍存下行空间。而短期锌锭做空的节奏上把握难度较大,节前建议前期多单陆续止盈,警惕高位回落风险,同时前期买近抛远正向套利利逐步止盈。
 
最新文章