所有工具都不保证盈利
天狼星商品期货软件官网LOGO
电话咨询:期货怎么炒,天狼星期货软件下载
高端大数据期货分析软件
专注国内商品期货研究
 
 
 
钢材利润承压 钢市转弱只是初级阶段?铁矿石一枝独秀 “矿强钢弱”为哪般?
来源: | 整理:tlx365 | 发布时间: 2018-11-20 | 774 次浏览 | 分享到:
和讯期货消息 11月19日(周一)国内商品涨跌互现。黑色系多数飘绿,螺纹钢、焦炭、动力煤纷纷跌近2% ,铁矿石演绎独立行情,收涨1.64%。化工板块仍然大面积走跌,沥青一度重挫逾3% , PTA延续反弹。有色板块普遍飘红,因下游需求走弱,沪镍独自收跌1.52%。






文华商品指数流出资金量为9.97亿。化工系甲醇于六个半月低位徘徊,逾2亿资金弃之而去。焦炭尾盘跌幅加深,遭4.2亿资金厌弃。有色板块多数走高,共吸引3.38亿资金加持。






截至收盘,跌幅方面,沥青跌2.46%,焦炭跌1.87%,螺纹跌1.87%,郑煤跌1.59%,沪镍跌1.52%,白糖跌1.40%,棕榈跌1.35%,苹果跌1.12%;涨幅方面,铁矿涨1.64%,玻璃涨1.41%,PTA涨0.74%,沪锌涨0.68%,锰硅涨0.62%,沪铝涨0.62%。







钢材利润承压 黑色系走势分化






今日铁矿石期货主力1901合约盘中最高一度升至529.5元/吨,创下11月9日以来新高,涨幅一度近2%,此前已出现“三连阳”;螺纹钢期货主力1901合约盘中一度跌至3813元/吨,创下7月25日以来新低,跌幅一度超2%。






采暖季限产已经启动,但主要影响北方地区高炉开工,全国钢厂产能利用率整体偏高,成材产量不降反增。需求端季节性走弱,厂库持续累积,大部分贸易商暂无冬储意愿。钢材现货价格近日明显下调,唐山钢坯周末累跌90元/吨,今日小有反弹,但总体维持下跌趋势。






钢价下行及利润缩水的情况下,个别钢厂提出下调焦炭采购价,虽然焦企暂末接受,但实际采购需求承压,焦炭期货主力同样跟跌1.87%。相对而言,因澳洲港口检修,海外发运量及到港量双降,高品矿供应仍偏紧,铁矿石期货表现偏强。


  


上海东证期货分析师表示,上周原是多地采暖季错峰生产正式开启的时间,但从实际执行力度上看,高炉未有大规模停产现象,限产进程依旧缓慢。因此,矿强钢弱态势延续,螺矿比已近7.4。


  


上述分析师进一步表示,上周钢材库存继续下降,但市场对此反应平淡,对库存下滑的敏感程度日益降低,核心逻辑仍是在缺乏限产助力的背景下,供过于求库存大幅累积只是时间问题。钢市趋弱已开始影响钢厂心态,有向原料端传导迹象,铁矿石需求也出现明显滑坡。港口日均疏港量继续回落至287万吨,是9月中旬以来的最低值。尽管实际需求仍在,但钢厂对原料补库却持有谨慎态度,某种程度上也是出于对后续检修情况增多的担忧。






供给方面,上周到港量持稳,发货量由于必和必拓(BHP)事故尚未得到恢复,供需皆弱导致进口矿库存未有明显变化。此外,海运市场继续低迷,市场情绪仍受到事故影响,远程矿航线货源的匮乏造成了运力大量堆积。


  


此外,当前钢厂吨钢利润虽有下滑,但盈利水平仍然较高,钢市转弱还只是初级阶段,钢市环境恶化对矿石市场的负面影响具有滞后性。短期内矿石现货价格依然在高位震荡,不过,前期支撑矿价上涨的海运费因素因油价回落而消退。目前,铁矿石期货1901合约基差较大,现货向期货靠拢或期货向现货回归的基差修复路径将直接影响后市的近远月价格关系。






沥青现货开始补跌 或将近弱远强




今日化工期货多数飘绿,PTA相对坚挺,沥青最为疲弱,午后加速下滑,最低触及3146元,7月后最低水平,尾盘有所反弹,报收3176元。






近期沥青现货价格从北至南逐步拉开降价帷幕,部分降幅超过200元/吨,华东地区重交沥青市杨价稳定在3700元/吨。但在北方整体价格下降背景下,炼厂库存消化有限,加之市场普遍看跌价格,出货情况一般。离交割还有一个月时间,但因需求预期悲观,沥青期货贴水再度拉大。今日1812合约的贴水将超500元/吨。不过考虑到12月的淡季特征和时间周期,期货是否存在补基差动力仍需观察。






国投安信期货分析师表示,当沥青现货市场处于供需两弱的格局当中,过高的利润显示是不太合理的,因此,预计短期在压缩利润的冲击下,现货价格继续补跌的可能性较大。以当前油价初步测算,沥青成本大概在3000-3200元/吨区间内,预计后期现货价格有降至3200元/吨甚至更低的可能,对应近月12合约则有可能触及3000元/吨的可能。不过,相对而言,远月1906合约却有望跟随国际油价而波动。






从当前态势来看,原油价格相对偏低,继续深跌概率不大,盘面有望止跌企稳,这也将给沥青1906合约一定的支撑。此外,如果国际油价能够企稳,且沥青现货回调幅度较深,那么可能还会刺激冬储需求。






整体而言,由于短期现货价格继续大幅下跌的可能性较大,近月1812月合约将受到压制,甚至不排除跌破3000元/吨的可能,但相对而言,远月或许会比近月稍微坚挺些,不过,远月最为重要的还是需要看国际油价的走势。


 
最新文章